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广发证券:避险需求或再提振金价 稀有金属价稳

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2018-04-08

 核心观点:

  黄金:中美贸易摩擦不断发酵,或将再次引发黄金避险需求

  3月28日至4月3日,美元指数涨0.77%至90.0335,COMEX黄金跌1.04%至1336.5美元/盎司。3月26日,美国白宫贸易顾问Navarro表示中美双方正在进行频繁接触。28日,美国贸易代表Lighthizer表示将在中国商品关税生效之前给出60天的窗口期。4月1日财政部发布通知称,中国自2018年4月2日起对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务,在现行适用关税税率基础上加征关税。4月3日,美国贸易代表办公室公布建议征收中国产品关税的清单,覆盖价值约500亿美元的1300项商品,目标锁定“中国制造2025”的10大领域。中美双方频繁的动作或再次引发市场担忧情绪,避险需求或带动金价回升。

  稀土永磁:成交平淡,稀土价格持稳,稀土永磁体出口增加

  据百川资讯,3月28日至4月3日,氧化镨钕报价维持34.75万元/吨,氧化镝维持118.5万元/吨,氧化铽价格维持322.5万元/吨。近期稀土价格维持稳定,下游厂家询单增加,但整体市场成交量并不大。出口方面,2018年2月中国稀土永磁体出口量为2589吨,同比增长60.1%,为历年同月的最高值,同时出口均价达到50美元/千克,同比上涨5.4%。

  钨:矿山产能释放有限,钨价维稳为主

  据百川资讯,3月28日至4月3日,黑钨精矿价格维持11.10万元/吨。矿山产能释放有限,原料市场整体供应偏向紧张,但后端实质需求尚未明显释放,下游采购情绪依然不高,大宗资源品及金属价格的上涨带动采矿业复苏,下游硬质合金需求逐步释放将带动需求回暖,钨价短期维稳为主。

  钼:钼铁库存增加,价格下行,倒逼钼精矿价格走低

  据百川资讯,3月28日至4月3日,钼精矿跌2.69%至7.34万元/吨。钼市场终端需求不佳,同时钼铁工厂持续生产,库存增多,出货积极性增加,市场继续承压下行,中小型钢厂钼铁招标价格也靠拢低位,招标走低继续倒逼原料,导致钼精矿成交价格走低,短期内国内钼市偏弱但预计价格回调幅度有限。

  风险提示

  美元与美股走高打压黄金避险需求;通胀水平不及预期;稀土库存消化不及预期,贸易商囤货存在较大不确定性;伴生钨矿产量大幅提升打压钨价;钢铁去产能导致钼下游需求下滑,伴生钼矿产量大幅提升打压钼价。

 

申明

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